阿里在算賬，騰訊在交學費：一個產品經理眼裡的大廠 AI 分野

一個季度，阿里的雲 AI 收入第一次占到外部收入三成以上。同一個季度，騰訊的 AI 新產品虧了約 88 億，年化下來 350 億上下。

兩家都喊 all in AI，都砸進去上千億。差距怎麼就拉成了這樣。

這篇我想從產品經理的角度，把兩家 2026 年上半年的 AI 布局擺到一起看。結論先放這兒：兩家模型都不弱，跑分誰也不虛。真正拉開距離的是一件更樸素的事——能不能一句話說清楚，這個 AI 是拿來幹嘛的、賬怎麼算。 這道題，阿里一上來就答得利索；騰訊繞了一大圈、交了一筆不小的學費，最近才摸到門道。

先看兩組時間線

先把 2026 上半年兩家的動作擺出來，不評論，你自己感受。

阿里這邊：

• 3 月 16 日，把通義實驗室、MaaS、Qwen(千問) 幾塊核心資產合併成一個新業務群，叫「Alibaba Token Hub」（簡稱 ATH），CEO 親自掛帥。對外就一句話：造 token、供 token、用 token。
• 定了個五年目標：雲和 AI 的商業化年收入，從今年的 1000 億人民幣，衝到 1000 億美元，複合增速大概 47%。
• Q1 財報裡，阿里雲的 AI 相關收入第一次占到外部收入三成以上。同期發布自研的鎮物 M890 AI 晶片、128 卡伺服器、旗艦模型 Qwen3.7-Max，還有面向 Agent 的「千問雲」。

騰訊這邊：

• 3 月，把做了十年的 AI Lab 解散了，人整建制併進混元團隊；同一個月，自研的桌面辦公 Agent「WorkBuddy」上線。
• 獨立 App 元寶月活約 1.09 億，落在豆包（3.15 億）、Qwen（2.02 億）後面。
• WorkBuddy 竄得很快，PC 端月訪問量做到國內 AI 辦公智能體第一，把獨立助手元寶的風頭蓋了過去，媒體標題直接寫「元寶失寵，WorkBuddy 接棒」。
• 6 月，微信自己的 Agent「小微」開始灰度內測：主介面右滑進入，自然語言呼叫小程式，能一路走到下單。企業微信那邊的「大圓」也進了內測。
• 7 月 6 日，把混元 Hy3 開源了，Apache 2.0 協議，2950 億總參數、210 億激活參數、256K 上下文。

同一段時間窗裡，一個在財報會上講收入占比，一個在解釋虧損、也在悄悄換船。這不是模型能力的差距。差距在別的地方，往下看。

阿里：把 AI 做成了一門能對賬的生意

「Alibaba Token Hub」這個名字本身就是答案。ATH 的邏輯是把 AI 拆成一條供應鏈：底層造 token（訓模型），中間供 token（雲和 API 交付），上層用 token（Agent 和應用）。整家公司圍著「token」這一個詞轉。

這麼做的好處，產品經理一眼能看懂：它給全公司定了一個能對賬的北極星指標。 token 消耗量漲沒漲、雲收入滲透率到了多少，一個季度一個季度拿得出來說。用量計費，賬是清的。

Qwen 的開源是這盤棋的入口。到 2026 年 4 月，Qwen 系列全球下載量接近 10 億，占了全球開源模型下載的一半以上。開源不要錢，圖的是讓全世界的開發者先用起來、習慣起來，先把「供給」鋪出去。

這裡的賬是這麼算的：模型開源鋪開採用面，真正跑起來的推理需求最後落到自家雲上，變成實打實的算力賬單。一個開發者今天在本地跑免費的 Qwen，明天業務量一大，大概率會去買它雲上的 API 和算力。開源是獲客，雲是收銀台。

然後是收口。今年上半年，阿里的動作明顯從「什麼都免費」轉向「最好的模型要花錢」：旗艦 Qwen3.7-Max 轉成閉源，只在自家雲上開放 API。開源占市場，閉源和雲收租，兩層結構咬得很緊。

對做產品的人，這裡有一課：開源不是價值觀，是階段性的槓桿。 阿里用開源換來了全球開發者的採用規模，等生態起來了，再靠閉源旗艦和雲基礎設施變現。它非常清楚每一步在換什麼。

順帶說一句，跟阿里同陣營的支付寶也沒閒著。AI 版支付寶「阿寶」7 月初就開了公測，一句話寄快遞、叫車、點餐、查公積金，背後同樣是「呼叫小程式 + 打通支付」的路子。也就是說，阿里這邊不只有賣水賣鏟子的基礎設施生意，C 端超級 App 的 Agent 這條線也押上了。

騰訊：踩了元寶這個坑，才想明白自己的 AI 該長在哪

騰訊的家底是全中國最厚的：微信十幾億使用者，關係鏈、支付、小程式，分發能力沒有對手。放在 AI 時代，這本該是碾壓性的優勢。可它上半年最值得講的一課，恰恰是一個坑：元寶。

元寶是騰訊對標豆包、做「獨立通用助手」的那張牌。可它月活約 1.09 億，被豆包（3.15 億）甩開一大截。元寶為什麼追不上？豆包背後是抖音，靠短影音的巨大流量往裡灌使用者，還敢虧錢補貼。騰訊也有流量，但它的流量在微信裡，而微信恰恰是它最不敢亂動的地方。元寶作為一個獨立 App，等於讓騰訊在自己不占優勢的戰場（獨立助手）跟豆包硬碰硬，起步又慢，很難追。

有意思的是，元寶掉隊的同時，騰訊 AI 反而在另外兩個方向上翻了身——共同點是，它們都不做「獨立助手」，而是長進具體的場景裡。

一個是 WorkBuddy，桌面辦公 Agent，3 月上線。它的月訪問量很快做到國內 AI 原生辦公智能體第一，人均 token 消耗三個月漲了十倍，留存維持在六成左右。媒體的說法很直白：「元寶失寵，WorkBuddy 接棒」。

另一個是微信裡的小微。猶豫了大半年之後，2026 年 6 月，微信自己的 Agent「小微」開始灰度內測。這裡有個信號值得注意：扛這張牌的不是獨立的元寶，是微信親自下場。曾經元寶、混元、微信 AI 三個身份互相打架，現在方向收斂了——放棄獨立助手，把 AI 嵌進它本來就強的場景（辦公用 WorkBuddy、微信用小微）。 代價是，元寶那一年多的投入基本打了水漂，這就是學費。

微信 Agent 是這裡面最重的一張牌：讓 AI 在微信裡幫你下單、呼叫小程式、處理服務號。真做順了，那是交易、關係鏈、支付三合一的閉環，威力嚇人。憋了這麼久才動手，也說明動微信主場這件事騰訊有多謹慎——這是經典的創新者窘境：越是有價值的主場，越不敢輕易拿還沒成熟的 AI 去動它。

不過這張牌也不是騰訊獨有。跟阿里同陣營的支付寶「阿寶」7 月初已經公測，同樣握著支付加小程式，超級 App 的 Agent 這條路它比微信小微還早邁了一步。騰訊最像護城河的那點分發優勢，正被同一個量級的對手在搶。

一個反著來的動作，暴露了兩家所處的階段

有意思的是，2026 上半年兩家在開源這件事上，走的方向正好相反。

阿里的旗艦在往閉源收，Qwen3.7-Max 只上雲。騰訊的混元在往開源放，Hy3 直接 Apache 2.0。

同一個決策，方向相反，卻都對，因為兩家所處的階段不一樣：

• 阿里已經有了生態和採用規模，現在是從「占領」轉「收租」，到了收口變現的時候。
• 騰訊還沒建立開發者心智，用開源快速換生態位和開發者好感，是花開源買入場券。

把這兩個動作放一起看，比看任何一份模型評測都更能說明問題：判斷一家公司的 AI 策略，別只看它開不開源，看它現在到底在換什麼。

產品經理會盯的六個維度

把兩家擺到一張表上，差異一目了然。

一句話概括這張表：阿里在賣生產資料，騰訊在把 AI 塞進生活和工作的場景。 阿里的賬一開始就算得清；騰訊的賬本，翻了一年多才翻到對的那頁。

往後兩三年，兩家會怎麼走

阿里：故事更「可融資」，大概率是「AI 即基礎設施」這條線裡跑得最穩的一家。

如果 token 真像很多人說的成了「新電力」，阿里卡的是電網運營商的位子。加上 Qwen 全球近 10 億的下載量，它在出海和全球開發者心智上還攢了一份別家沒有的籌碼。而支付寶「阿寶」這條 C 端超級 App 的 Agent 線，等於讓阿里陣營在基礎設施之外又多了一隻手。

它的風險在三處：一是 token 價格戰，各家都在壓價，毛利會被磨薄；二是自研晶片能不能頂上輝達受限留下的缺口，鎮物 M890 才剛起步；三是開源和閉源兩頭下注的張力，旗艦越往閉源收，開源社群的號召力會不會被削弱，遲早要正面面對。但方向是自洽的，指標是閉環的，這是它最大的確定性。

騰訊：別再拿一個爆款通用助手當目標，它的機會在「場景 Agent」。

WorkBuddy 已經證明了一件事：騰訊的 AI 只要長進具體場景（辦公），就能起量，而且能起到第一。接下來真正的勝負手，是微信裡的小微能不能從灰度內測走向全量，真正嵌進微信主入口。 走通了，微信那個交易加關係鏈加支付的閉環一旦轉起來，飛輪很可怕；走不通，全中國最好的分發也會在內耗裡空轉。眼下還多了個變量：支付寶「阿寶」在超級 App Agent 上搶跑，微信這一仗不再是它自己跟自己賽跑。

這場對比裡，做產品的人能拿走什麼

拋開這兩家，回到我們自己做產品。這兩家最大的反差，其實是同一件基礎功課的正反面。

阿里跑得穩，不是因為模型最強，是因為它一開始就把 AI 翻譯成了一個全公司能對賬的指標，於是所有人知道往哪使勁。騰訊走了彎路，也不是技術不行，是它花了一年多、賠上一個元寶，才想明白「我的 AI 產品到底是什麼」——不是去做一個獨立的通用助手，而是嵌進自己本來就強的場景。

定位這東西，選錯了，再多資源也是學費；能認錯、能把資源收斂回對的方向，本身就是本事。

元寶燒了一年多還在追月活；WorkBuddy 上線三個月做到辦公智能體第一；小微把寶押回了微信自己身上。同一家公司的三個 AI，一個在還學費，兩個在場景裡翻身。