Alibaba rechnet, Tencent zahlt Lehrgeld: Die KI-Kluft zweier Tech-Giganten aus Sicht eines Produktmanagers

Ein Quartal lang machte Alibabas Cloud-KI-Umsatz erstmals mehr als ein Drittel des externen Umsatzes aus. Im selben Quartal fuhren Tencents neue KI-Produkte rund 8,8 Milliarden Yuan Verlust ein, hochgerechnet aufs Jahr also etwa 35 Milliarden Yuan.

Beide rufen „all in AI”, beide haben über hundert Milliarden hineingesteckt. Wie konnte sich der Abstand so weit auftun?

In diesem Text möchte ich aus der Perspektive eines Produktmanagers die KI-Aufstellung beider Konzerne im ersten Halbjahr 2026 nebeneinanderlegen. Das Fazit gleich vorweg: Die Modelle beider sind nicht schwach, bei den Benchmarks muss sich keiner verstecken. Was den Abstand wirklich ausmacht, ist etwas viel Schlichteres – kann man in einem Satz sagen, wofür diese KI gut ist und wie sich die Rechnung schließt? Diese Aufgabe hat Alibaba von Anfang an souverän gelöst; Tencent hat einen weiten Umweg genommen, ein nicht geringes Lehrgeld gezahlt und erst kürzlich den Dreh herausgefunden.

Erst einmal zwei Zeitleisten

Legen wir die Schritte beider Konzerne im ersten Halbjahr 2026 offen – ohne Kommentar, spür es selbst.

Bei Alibaba:

• Am 16. März wurden das Tongyi Lab, MaaS und Qwen – mehrere Kernressourcen – zu einer neuen Geschäftseinheit namens „Token Hub” (kurz ATH) zusammengeführt, unter persönlicher Leitung des CEO. Nach außen nur ein Satz: Token produzieren, Token liefern, Token nutzen.
• Ein Fünf-Jahres-Ziel wurde gesetzt: Der jährliche Kommerzialisierungsumsatz von Cloud und KI soll von heuer 100 Milliarden Yuan auf 100 Milliarden US-Dollar steigen, mit einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 47 %.
• Im Q1-Bericht machte der KI-bezogene Umsatz von Alibaba Cloud erstmals mehr als ein Drittel des externen Umsatzes aus. Zeitgleich wurden der selbst entwickelte KI-Chip Zhenwu M890, ein 128-Karten-Server, das Flaggschiff-Modell Qwen3.7-Max sowie die auf Agenten ausgerichtete „Qianwen Cloud” vorgestellt.

Bei Tencent:

• Im März wurde das zehn Jahre lang aufgebaute AI Lab aufgelöst und das Personal geschlossen ins Hunyuan-Team überführt; im selben Monat ging der selbst entwickelte Desktop-Office-Agent „WorkBuddy” online.
• Die eigenständige App Yuanbao kommt auf rund 109 Millionen monatlich aktive Nutzer und liegt damit hinter Doubao (315 Millionen) und Qwen (202 Millionen).
• WorkBuddy schoss rasant nach oben und wurde bei den monatlichen Zugriffen auf dem PC zum landesweit führenden KI-Office-Agenten – er stahl der eigenständigen Assistenz-App Yuanbao die Schau, sodass Medien direkt titelten: „Yuanbao in Ungnade, WorkBuddy übernimmt”.
• Im Juni startete WeChats eigener Agent „Xiaowei” in einen abgestuften internen Test: Zugang per Rechtswisch auf der Hauptoberfläche, Aufruf von Mini-Programmen per natürlicher Sprache, bis hin zur Bestellabwicklung. Auch „Dayuan” bei WeChat Work ging in den internen Test.
• Am 6. Juli wurde Hunyuan Hy3 als Open Source freigegeben, unter Apache-2.0-Lizenz, mit 295 Milliarden Parametern insgesamt, 21 Milliarden aktivierten Parametern und 256K Kontext.

Im selben Zeitfenster spricht der eine auf der Bilanzkonferenz über Umsatzanteile, während der andere Verluste erklärt – und heimlich das Schiff wechselt. Das ist kein Unterschied in der Modellfähigkeit. Der Abstand liegt woanders, lies weiter.

Alibaba: KI zu einem abrechenbaren Geschäft gemacht

Der Name „Token Hub” selbst ist schon die Antwort. Die Logik von ATH besteht darin, KI in eine Lieferkette zu zerlegen: unten Token produzieren (Modelle trainieren), in der Mitte Token liefern (Cloud und API bereitstellen), oben Token nutzen (Agenten und Anwendungen). Der ganze Konzern dreht sich um dieses eine Wort „Token”.

Der Vorteil davon ist für einen Produktmanager auf einen Blick erkennbar: Es gibt dem gesamten Konzern einen abrechenbaren Nordstern-Indikator. Ist der Token-Verbrauch gestiegen oder nicht, wie hoch ist die Durchdringungsrate des Cloud-Umsatzes – das lässt sich Quartal für Quartal auf den Tisch legen. Abrechnung nach Nutzung, die Rechnung ist sauber.

Das Open Source von Qwen ist der Eingang zu diesem Schachspiel. Bis April 2026 lagen die weltweiten Downloads der Qwen-Reihe bei fast 1 Milliarde und machten mehr als die Hälfte aller weltweiten Downloads von Open-Source-Modellen aus. Open Source kostet nichts; das Ziel ist, dass Entwickler weltweit es erst einmal nutzen und sich daran gewöhnen – die „Versorgungsseite” zuerst ausrollen.

Die Rechnung geht hier so: Das Open Source des Modells vergrößert die Adoptionsfläche, und die tatsächlich anfallende Inferenznachfrage landet am Ende auf der eigenen Cloud und wird zu handfesten Rechenleistungs-Rechnungen. Ein Entwickler, der heute lokal das kostenlose Qwen laufen lässt, wird morgen, wenn sein Geschäftsvolumen wächst, mit hoher Wahrscheinlichkeit die API und Rechenleistung auf dessen Cloud kaufen. Open Source ist Kundengewinnung, die Cloud ist die Kasse.

Dann kommt das Einsammeln. Im ersten Halbjahr verschob Alibaba seinen Kurs deutlich von „alles kostenlos” zu „das beste Modell kostet Geld”: Das Flaggschiff Qwen3.7-Max wurde auf Closed Source umgestellt und nur noch als API auf der eigenen Cloud angeboten. Open Source erobert den Markt, Closed Source und Cloud kassieren die Miete – die beiden Schichten greifen eng ineinander.

Für Produktleute steckt hier eine Lektion: Open Source ist keine Weltanschauung, sondern ein temporärer Hebel. Alibaba hat mit Open Source die weltweite Adoptionsgröße unter Entwicklern eingetauscht, und sobald das Ökosystem steht, wird über das Closed-Source-Flaggschiff und die Cloud-Infrastruktur monetarisiert. Es weiß ganz genau, was es bei jedem Schritt eintauscht.

Nebenbei bemerkt: Alipay, im selben Lager wie Alibaba, schläft ebenfalls nicht. Die KI-Version von Alipay, „Abao”, ging Anfang Juli in den öffentlichen Test – ein Satz genügt, um Pakete zu verschicken, ein Taxi zu rufen, Essen zu bestellen oder den Wohnungsbaufonds abzufragen; dahinter steckt derselbe Weg aus „Mini-Programm aufrufen + Zahlung durchreichen”. Das heißt: Bei Alibaba gibt es nicht nur das Infrastrukturgeschäft mit dem Verkauf von Wasser und Schaufeln, auch die Linie der Agenten in der C-Kunden-Super-App wurde eingesetzt.

Tencent: Erst nach dem Sturz in die Yuanbao-Falle wurde klar, wo die eigene KI wachsen soll

Tencents Fundament ist das dickste in ganz China: WeChat mit über einer Milliarde Nutzern, Beziehungsnetz, Zahlung, Mini-Programme – bei der Verteilungsfähigkeit gibt es keinen Gegner. Im KI-Zeitalter hätte das ein erdrückender Vorteil sein sollen. Doch die erzählenswerteste Lektion des ersten Halbjahres ist ausgerechnet eine Falle: Yuanbao.

Yuanbao ist die Karte, mit der Tencent gegen Doubao antritt und einen „eigenständigen Universalassistenten” bauen will. Doch mit rund 109 Millionen monatlich aktiven Nutzern wird es von Doubao (315 Millionen) weit abgehängt. Warum kann Yuanbao nicht aufholen? Hinter Doubao steht Douyin, das über den gewaltigen Traffic von Kurzvideos Nutzer hineinspült und sich sogar traut, mit Verlust zu subventionieren. Auch Tencent hat Traffic, aber sein Traffic steckt in WeChat – und WeChat ist genau der Ort, an dem es am wenigsten wagt, wild herumzuwerkeln. Yuanbao als eigenständige App bedeutet, dass sich Tencent auf einem Feld, auf dem es keinen Vorteil hat (eigenständige Assistenten), frontal mit Doubao misst – noch dazu mit langsamem Start, kaum aufzuholen.

Interessant ist: Während Yuanbao zurückfiel, drehte Tencents KI ausgerechnet in zwei anderen Richtungen auf – gemeinsames Merkmal ist, dass beide keinen „eigenständigen Assistenten” bauen, sondern in konkrete Szenarien hineinwachsen.

Das eine ist WorkBuddy, ein Desktop-Office-Agent, im März online gegangen. Seine monatlichen Zugriffe wurden rasch zur Nummer eins unter Chinas KI-nativen Office-Agenten, der Token-Verbrauch pro Kopf verzehnfachte sich in drei Monaten, und die Retention hielt sich bei rund 60 %. Die Formulierung der Medien ist ganz direkt: „Yuanbao in Ungnade, WorkBuddy übernimmt”.

Das andere ist Xiaowei innerhalb von WeChat. Nach über einem halben Jahr des Zögerns startete WeChats eigener Agent „Xiaowei” im Juni 2026 in den abgestuften internen Test. Hier lohnt ein Signal die Beachtung: Diese Karte trägt nicht das eigenständige Yuanbao, sondern WeChat selbst steigt in die Arena. Einst stritten drei Identitäten – Yuanbao, Hunyuan und WeChat-KI – miteinander, jetzt hat sich die Richtung verdichtet: Der eigenständige Assistent wird aufgegeben, die KI wird in die ohnehin starken Szenarien eingebettet (im Büro WorkBuddy, in WeChat Xiaowei). Der Preis dafür: Der über ein Jahr lange Einsatz für Yuanbao war so gut wie in den Sand gesetzt – das ist das Lehrgeld.

Der WeChat-Agent ist die schwergewichtigste Karte hier: die KI in WeChat bei dir bestellen, Mini-Programme aufrufen und Servicekonten abwickeln zu lassen. Läuft das wirklich rund, ist es ein geschlossener Kreislauf aus Transaktion, Beziehungsnetz und Zahlung in einem – die Wucht ist erschreckend. Dass es so lange gedauert hat, bis überhaupt losgelegt wurde, zeigt auch, wie vorsichtig Tencent damit ist, im WeChat-Heimspiel etwas anzurühren – das ist das klassische Innovator’s Dilemma: Je wertvoller das Heimspiel, desto weniger traut man sich, es mit einer noch unreifen KI anzufassen.

Doch auch diese Karte hat Tencent nicht exklusiv. Alipays „Abao”, im selben Lager wie Alibaba, ist Anfang Juli bereits im öffentlichen Test, hält ebenso Zahlung plus Mini-Programme in der Hand und ist auf dem Weg des Super-App-Agenten sogar noch einen Schritt früher als WeChats Xiaowei losgegangen. Genau der Verteilungsvorteil, der Tencents Burggraben am ähnlichsten ist, wird gerade von einem gleich starken Gegner abgejagt.

Ein gegenläufiger Schritt entlarvt, in welcher Phase beide stecken

Interessant ist: Im ersten Halbjahr 2026 gingen beide in Sachen Open Source genau in entgegengesetzte Richtungen.

Alibabas Flaggschiff zieht sich zu Closed Source zurück, Qwen3.7-Max läuft nur über die Cloud. Tencents Hunyuan öffnet sich, Hy3 gleich unter Apache 2.0.

Dieselbe Entscheidung, entgegengesetzte Richtung, und doch beide richtig – weil beide in unterschiedlichen Phasen stecken:

• Alibaba hat bereits Ökosystem und Adoptionsgröße; jetzt geht es von „Erobern” zu „Miete kassieren”, die Zeit des Einsammelns und Monetarisierens ist gekommen.
• Tencent hat noch kein Entwicklerbewusstsein aufgebaut; es tauscht per Open Source rasch Ökosystemposition und Entwicklergunst ein – es kauft mit Open Source die Eintrittskarte.

Diese beiden Schritte nebeneinandergelegt sagen mehr aus als jedes noch so ausführliche Modell-Benchmark: Um die KI-Strategie eines Unternehmens zu beurteilen, schau nicht nur, ob es Open Source geht, sondern was es gerade eintauscht.

Sechs Dimensionen, auf die ein Produktmanager achtet

Legt man beide auf eine Tabelle, sind die Unterschiede auf einen Blick klar.

Diese Tabelle in einem Satz zusammengefasst: Alibaba verkauft Produktionsmittel, Tencent steckt die KI in die Szenarien von Leben und Arbeit. Alibabas Rechnung ging von Anfang an auf; Tencents Kontobuch musste über ein Jahr geblättert werden, bis die richtige Seite erreicht war.

Wie geht es in den nächsten zwei, drei Jahren weiter für beide?

Alibaba: Die Story ist „finanzierbarer”, höchstwahrscheinlich der Konzern, der auf der Linie „KI als Infrastruktur” am stabilsten läuft.

Wenn Token wirklich, wie viele sagen, zum „neuen Strom” werden, dann besetzt Alibaba den Posten des Stromnetzbetreibers. Zusammen mit Qwens fast 1 Milliarde Downloads weltweit hat es beim Auslandsgeschäft und im Bewusstsein globaler Entwickler zudem einen Trumpf angehäuft, den kein anderer hat. Und die C-Kunden-Super-App-Agent-Linie von Alipays „Abao” verschafft dem Alibaba-Lager neben der Infrastruktur noch eine weitere Hand.

Sein Risiko liegt an drei Stellen: erstens der Token-Preiskampf – alle drücken die Preise, die Bruttomarge wird abgeschliffen; zweitens, ob die selbst entwickelten Chips die durch Nvidias Beschränkungen entstandene Lücke füllen können – der Zhenwu M890 steht gerade erst am Anfang; drittens die Spannung, gleichzeitig auf Open Source und Closed Source zu setzen – je weiter das Flaggschiff zu Closed Source zieht, desto eher stellt sich die Frage, ob die Anziehungskraft der Open-Source-Community geschwächt wird, was früher oder später frontal angegangen werden muss. Doch die Richtung ist in sich schlüssig, die Indikatoren bilden einen geschlossenen Kreis – das ist seine größte Gewissheit.

Tencent: Nimm nicht länger einen viralen Universalassistenten zum Ziel, seine Chance liegt im „Szenario-Agenten”.

WorkBuddy hat bereits eines bewiesen: Sobald Tencents KI in ein konkretes Szenario (Büro) hineinwächst, kann sie Volumen aufbauen – und sogar auf Platz eins. Der eigentlich entscheidende Zug als Nächstes ist, ob Xiaowei innerhalb von WeChat vom abgestuften internen Test zur vollen Ausrollung kommt und sich wirklich in den Haupteingang von WeChat einbettet. Klappt das, und der WeChat-Kreislauf aus Transaktion plus Beziehungsnetz plus Zahlung setzt sich einmal in Bewegung, ist das Schwungrad furchterregend; klappt es nicht, wird auch Chinas beste Verteilung im internen Reibungsverlust leerlaufen. Aktuell kommt noch eine Variable hinzu: Alipays „Abao” hat beim Super-App-Agenten einen Frühstart hingelegt, und dieser Kampf ist für WeChat kein Wettrennen mehr gegen sich selbst.

Was Produktleute aus diesem Vergleich mitnehmen können

Lassen wir die beiden Konzerne beiseite und kehren zu unserem eigenen Produktschaffen zurück. Der größte Kontrast zwischen beiden ist eigentlich die Vorder- und Rückseite derselben Grundlagenaufgabe.

Dass Alibaba stabil läuft, liegt nicht daran, dass sein Modell das stärkste ist, sondern daran, dass es KI von Anfang an in einen konzernweit abrechenbaren Indikator übersetzt hat, sodass alle wissen, wohin sie sich mühen sollen. Dass Tencent einen Umweg gegangen ist, liegt auch nicht am technischen Unvermögen, sondern daran, dass es über ein Jahr brauchte und ein Yuanbao draufzahlte, bevor ihm klar wurde, „was mein KI-Produkt eigentlich ist” – nämlich keinen eigenständigen Universalassistenten zu bauen, sondern sich in die ohnehin starken eigenen Szenarien einzubetten.

Diese Sache mit der Positionierung: Wählt man falsch, sind auch noch so viele Ressourcen nur Lehrgeld; den Fehler eingestehen und die Ressourcen zurück in die richtige Richtung bündeln zu können, ist selbst schon eine Kunst.

Yuanbao hat über ein Jahr verbrannt und jagt immer noch den Monatsaktiven hinterher; WorkBuddy wurde drei Monate nach dem Start zur Nummer eins unter den Office-Agenten; Xiaowei hat den Einsatz zurück auf WeChat selbst gesetzt. Drei KIs desselben Konzerns – eine zahlt noch Lehrgeld, zwei drehen im Szenario auf.