2026-06-17
华尔街开始抛售软件股，因为产品现在可以一句话搓出来
Jefferies 刚把 Workday、DocuSign、Monday.com、Freshworks 集体下调到 Hold，理由直接写「AI 颠覆风险」。软件股今年跌了 30% 到 55%。市场在赌一件事：当一个产品的功能可以被 AI 一句话复制出来，靠卖功能收订阅费的生意就不再值钱了。问题不是软件会消失，而是软件里「值钱的那部分」正在搬家——从功能本身，搬到判断、品味、分发和信任上。看不懂这次搬家的人，会跟着估值一起跌。